Nóminas no agrícolas: Un indicador clave del empleo en EE.UU.
El informe sobre las nóminas no agrícolas (NFP) es una de las publicaciones económicas más seguidas en los mercados financieros. Publicado mensualmente por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) como parte del Informe sobre la situación del empleo, ofrece una visión general de las tendencias del empleo en Estados Unidos, excluidos determinados sectores como la agricultura, la administración pública, los hogares y las organizaciones sin ánimo de lucro.
Al registrar el número de puestos de trabajo creados o perdidos en sectores como la industria, la construcción y los servicios, las NFP constituyen un indicador de gran impacto de la fortaleza económica y la salud del mercado laboral.
Qué mide la PFN
Aunque el dato principal -la variación total del empleo no agrario- es el que más llama la atención, el informe incluye varios indicadores adicionales que son objeto de un amplio seguimiento por parte de operadores y analistas:
-Tasa de desempleo: Porcentaje de la población activa que busca trabajo activamente pero no está empleada.
-Cambios en el empleo por sectores: Ganancias o pérdidas en sectores como el comercio minorista, la sanidad y la industria manufacturera.
-Ganancia media por hora: Indicador del crecimiento salarial, que puede influir en las expectativas de inflación.
En conjunto, estas cifras contribuyen a conformar las expectativas del mercado en torno al impulso económico, la demanda de los consumidores y la política monetaria.
Por qué es importante para los mercados
Debido a su estrecha relación con la evolución de la economía estadounidense, las NFP suelen desempeñar un papel importante a la hora de orientar las decisiones de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. Un buen dato puede sugerir que la economía está en expansión, lo que aumenta la probabilidad de una política monetaria más restrictiva. Por el contrario, un débil crecimiento del empleo o un aumento del desempleo pueden indicar una ralentización económica, lo que provocaría una postura más cautelosa por parte del banco central.
La publicación suele provocar volatilidad a corto plazo, especialmente en los mercados sensibles a los tipos de interés y a las previsiones económicas.
Mercados más afectados por las NFP
Forex
Los mercados de divisas, en particular los del dólar estadounidense, suelen experimentar movimientos bruscos tras la publicación. Pares como EUR/USD, GBP/USD y AUD/USD se encuentran entre los más activos durante este periodo.
Un informe más fuerte de lo esperado podría apoyar al dólar, mientras que unos datos más débiles podrían desencadenar un giro hacia otras divisas importantes.
Oro
Como refugio tradicional, el oro suele moverse en dirección opuesta al dólar estadounidense. Un informe decepcionante de las NFP -especialmente si suscita preocupación sobre el crecimiento o los recortes de tipos- puede provocar un aumento de la demanda de oro como activo defensivo.
Calendario de publicación de las PFN
El informe de las NFP se publica el primer viernes de cada mes, normalmente a las 8:30 ET, una hora antes de la apertura de los mercados de renta variable estadounidenses. Su periodicidad y su potencial para influir en múltiples mercados lo convierten en una fecha clave en el calendario de la mayoría de los operadores.